Diccionario Financiero
Subprime
El término anglosajón subprime no tiene una traducción directa al castellano. Se refiere a los préstamos que tienen un tipo de interés bancario mayor al preferencial y que no cumplen con las directivas de entidades como Fannie Mae o Freddie Mac. Este tipo de préstamos y créditos se conceden normalmente a personas con un mal historial crediticio conocidos como Ninja en Estados Unidos.
En España también se les llama hipotecas basura porque se conceden sin aval y con altas posibilidades de impago. En Estados Unidos las entidades financieras tienen un lÃmite de hipotecas de alto riesgo que pueden asumir y que marca la Fed.
La crisis de las hipotecas subprime
Aunque llevan años circulando en el mercado de crédito estadounidense las hipotecas subprime se hicieron famosas a finales de 2006 con la quiebra de Oxnit Mortage Solutions, la primera gran entidad hipotecaria, especializada precisamente en este tipo de créditos en entrar en quiebra. Sin embargo, la crisis de liquidez originada por las hipotecas subprime tiene sus orÃgenes mucho antes con el estallido de la burbuja tecnológica en Estados Unidos y la consecuente bajada de tipos de interés por parte de la Fed. AsÃ, durante el periodo 2003/06 ante los bajos tipos de interés se empiezan a rebajar los estándares tradicionales de concesión del crédito y a suscribir hipotecas de alto riesgo a unos niveles de inflación por debajo del 3%.
La mayorÃa de bancos no concede directamente estas hipotecas subprime, sino que es necesaria la intervención de un intermediario hipotecario que es quien solicita al banco, el Banco acude a la Banca de Inversión, quien acude el Mercado de Bonos Hipotecarios, se tituliza la deuda, se venden hipotecas vÃa bonos hipotecarios, y éstas hipotecas son clasificadas por las Agencias de Calificación, que generalmente daban un AAA, máxima calificación, o en todo caso un AA. La subida de la inflación a niveles del 4,7% en 2005 hace que la FED empiece a subir los tipos de interés, y empiezan a producirse los primeros impagos. En agosto / septiembre del 2007 se produce el desplome en las cotizaciones de todas las emisiones ligadas a préstamos hipotecarios, independientemente de la calidad crediticia. Desaparece paulatinamente, la liquidez del sistema. Los bancos centrales empiezan a inyectar dinero, pero la crisis no hace sino aparecer porque la desconfianza entre los bancos empieza a ser notoria. Desaparecen los instrumentos de financiación a corto plazo. El crédito se encarece ante la desconfianza de los bancos y los tipos de referencia de la mayorÃa de hipotecas también, lo que termina afectando a todo el sector inmobiliario y a la economÃa en general.