Diccionario Financiero
Renta-Fija
La renta fija se refiere a un tipo de instrumentos de inversión emitido por un estado o empresa y que representan un préstamo que la entidad recibe de los inversores. Es decir, están emitiendo deuda.
Los activos de renta fija funcionan en cierto sentido como un préstamo bancario, aunque con ciertas particularidades. Y es que tradicionalmente los intereses de estos créditos estaban ligados a unos intereses ya pactados previamente desde la fecha de emisión hasta el el vencimiento. Sin embargo, en la actualidad existen infinidad de fórmulas diferentes y es normal que los intereses sean variables o que estén referenciados a un Ãndice bursátil, cesta de acciones acciones y otro tipo de activos de renta variable. Sin embargo, en este caso, a diferencia de con las acciones, el inversor no obtendrÃa ningún tipo de derecho polÃtico sobre la empresa, sólo económico.
Factores de riesgo
Aunque la renta fija ha servido tradicionalmente como refugio en tiempos de crisis esto no implica que esté exenta de todo riesgo. De hecho, lo que permanece fijo es la renta y no el precio del activo financiero. Por eso, hay que comprender que invertir en renta fija también supone un riesgo, aunque mucho menor que la renta variable.
Los factores de riesgo que hay que vigilar a la hora de invertir en renta fija son:
- Calidad crediticia del emisor: este es un punto fundamental, ya que a fin de cuentas el inversor está comprando deuda (prestando dinero) y debe asegurarse que quien emite ese activo será capaz de pagar lo prometido. Para determinar esta calidad existen las llamadas agencias de rating.
- Tipos de interés: la evolución de los tipos de interés afecta a la rentabilidad ofrecida en las nuevas emisiones y de forma adicional a las que ya cotizan en el mercado. En este sentido, una subida de topos de interés puede hacer perder valor a los bonos que ya cotizan porque las nuevas emisiones tienen mejores condiciones, en tanto que una caÃda les beneficiarÃa. Esto ocurre porque las nueves emisiones ofrecen una remuneración más atractiva, por lo que las antiguas sólo se negociarán si su precio se reduce.
- El plazo de la inversión: la renta fija se contrata generalmente a un plazo determinado (vencimiento) que suele influir en el tipo de interés que ofrecen. Cuanto mayor es el plazo mejor es la rentabilidad, aunque también son mayores las posibilidades de verse afectados por los campos de topo de interés.
Por eso en renta fija es muy importante medir el llamado TIR o Tasa interna de retorno, que permite comparar cada emisión con los tipos de mercado, es decir, con los de otras emisiones de caracterÃsticas similares.
Activos de renta fija
En la actualidad existen diferentes tipos de activos de renta fija como son las obligaciones, bonos?, letras y pagarés.
Fiscalidad
Tras la última reforma del IRPF los productos de renta fija, como todos los relacionados con el ahorro, tributan al 18%. Es decir, que hay que pagar al Estado el 18% de los beneficios obtenidos.