Diccionario Financiero
Bono
Un bono es un tÃtulo de deuda o activo de renta fija emitido a un plazo superior a un año o 18 meses e inferior a diez que normalmente emite un Estado, institucional supranacional, aunque también puede hacerlo una empresa. Los bonos generan rendimiento de forma periódica y son una fórmula para obtener financiación de los mercados financieros. Existen diferentes tipos de bono en función de la fórmula de pago, es decir, de su estructura y del pagador, que es quien lo emite.
Tipos de bono
- Bono a tasa fija: la tasa de interés está prefijada y no varÃa durante toda la vida del bono.
- Bono con tasa variable: en este caso la tasa de interés varÃa en cada cupón en función de la tasa de interés a la que esté indexada.
- Bono canjeable: este tipo de bonos pueden canjearse por acciones ya existentes, por lo que no incide en la cotización de esos tÃtulos.
- Bono convertible: estos bonos se pueden canjear por acciones de nueva emisión a un precio previamente prefijado a cambio de un cupón o rentabilidad inferior al que tendrÃa sin esta opción de conversión.
- Bono de cupón cero: en estos bonos no existen pagos periódicos. El capital se reembolsa Ãntegramente al vencimiento. Como no pagan intereses, se venden con una tasa de descuento, es decir, a un precio inferior a su valor nominal.
- Bono del Estado: en España son los TÃtulos del Tesoro Público a medio plazo, es decir, de dos a cinco años. Su valor nominal es de 1.000 euros y pagan intereses de forma anual.
- Bono de deuda perpetua: estos bonos nunca devuelven el principal, sino que pagan intereses de forma regular e indefinida. Por el contrario, son más sensibles a los cambios en el tipo de interés.
- Bonos con opciones incorporadas: hay diferentes tipos de bonos en este apartado desde los rescatables, para los que el emisor puede solicitar una recompra del bono en una fecha y precio determinados, hasta los que traen una opción de venta donde es el inversor quien decide la venta del bono.
Bonos basura
Se trata de bonos de baja calificación que formalmente se denominan de alto rendimiento o high yield. Se les conoce como bonos basura porque su nivel de riesgo sobrepasa los niveles del resto de inversiones, aunque también pueden tener un rendimiento que supere la media del mercado.
El riesgo de los Bonos
Aunque se trata de una inversión relativamente segura, los bonos también implican ciertos riesgos. Su precio se calcula al actualizar los flujos de pago del bono, lo que se hace mediante el descuento financiero de los flujos y un tipo de interés. AsÃ, de forma general, a medida que aumenta el tipo de interés de descuento disminuye el precio y cuando este sube también lo hace el precio.
En lÃneas generales los bonos corren un riesgo asociado al mercado, que puede variar los tipos de interés y por lo tanto el precio del bono, y por el crédito, es decir, la posibilidad de que el emisor del bono no haga frente a los pagos.