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Los pagarés pierden terreno frente a los depósitos bancarios: ¿puedo venderlos?

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Los depósitos bancarios, como las modas, vuelven y se van. Este producto, fondo de armario para muchos inversores, ha vuelto a concentrar un gran interés desde la última reforma financiera mediante la cual se ha suprimido la penalización del extratipo. Este es el motivo de que las entidades financieras lancen “superofertas” en este tipo de productos.

Muchos inversores pueden que contratarán hace unos meses un pagaré debido a la rentabilidad que estos ofrecían. Sin embargo ahora quieren deshacerse de estos movidos por las grandes ofertas de depósitos existentes en la actualidad. Podéis preguntaros si en realidad tal es la diferencia. Deciros que los depósitos por encima del 4% se han llegado a multiplicar tras la eliminación del extratipo. Pero, ¿es posible vender mis pagarés y traspasar el dinero a depósitos?

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¿Cómo puedo vender mis pagarés?


Los pagarés son títulos de renta fija que cotizan en el mercado secundario una vez emitidos. Este mercado secundario que citamos es el denominado AIAF, un mercado que existe en España para la renta fija privada.

El movimiento de este mercado ha aumentado respecto al año anterior. Según datos de AIAF, el saldo vivo en pagarés ascendía en agosto a 78.335 millones de euros, casi cuatro veces más que los 21.667 del 2011. Estas cifras son fruto del descontento con este producto y la “nueva moda” de los depósitos bancarios.

Como hemos comentado, estos pagarés tienen una caducidad, que si se mantienen hasta la fecha de vencimiento, el inversor recibirá su capital y los intereses que haya pactado. Si por el contrario el inversor quiere vender el título antes de la fecha de vencimiento, deberá acudir al AIAF a venderlo.

Esta última opción no es tan fácil como parece. Existen dos problemas principales para la venta del título. El primero es que tu entidad financiera no está obligada a comprar o recomprar títulos y cancelar el producto cuando el inversor necesite el dinero antes de tiempo. La segunda, no es muy fácil encontrar a un comprador.

Teniendo en cuenta estas dificultades, puedes probar a negociarlo en la plataforma de AIAF. Esta plataforma no muestra precios o posiciones de compra y venta de forma directa, sino que tendrás que buscar contrapartida por vía directa, teléfono… Ten paciencia si eliges esta opción, pues posiblemente pases días, e incluso semanas, hasta que tu operación triunfe.

Tampoco podemos hablar de un triunfo completo porque lo más seguro tengas que asumir pérdidas. ¿Por qué? Si vendes el título antes de la fecha de vencimiento, posiblemente tengas que pensar una rebajilla por pequeña que sea (en los pagarés la variación del valor nominal es proporcional al plazo que queda hasta el vencimiento). Igualmente, si cotiza a la baja, también perderías parte del capital.

Otra posibilidad es negociar con tu entidad e intentar llegar a un acuerdo o negociación. Las entidades pueden recomprar pagarés y convertirlos en depósitos. También es cierto que tienen mayor posibilidad de éxito en la negociación aquellos clientes de” mucho peso”, ya que en ellos la entidad deposita una mayor confianza y flexibilidad.

Pero si estás convencido de que puedes perder dinero, lo mejor es que mantengas los pagarés hasta su vencimiento. Es un producto a corto plazo (desde 15 días hasta 18 meses) por lo que la espera puede que no se te haga muy larga.

¿Es segura mi inversión?


La desconfianza inunda nuestras vidas y el temor a perder lo invertido nos deja dubitativos ante la elección de un producto financiero. Esta desconfianza surge del temor de los ahorradores por saber qué pasará con su dinero si se da la circunstancia de que su banco o caja quiebre.

Si en nuestra cartera de productos tenemos pagarés, solo estará garantizado nuestro capital invertido por la entidad que emita los pagarés bancarios. Podemos estar tranquilos si la entidad cuenta con una nota crediticia alta, además de ser solvente y estar al corriente con sus acreedores, podemos estar tranquilos.

No sucede lo mismo con los depósitos bancarios. Si invertimos en depósitos, el Fondo de Garantía de Depósitos cubrirá nuestro dinero, siempre y cuando hayamos invertido hasta 100.000 euros.

Pagarés como medio de financiación para pymes


La financiación de las pymes no pasa por un buen momento, y es por ello que el Gobierno está barajando una serie de medidas que supongan distintas alternativas a la liquidez. Entre ellas, quieren dar un mayor estímulo al mercado de pagarés empresariales.

El mercado de pagarés empresariales es un mecanismo por el cual una empresa emite su deuda a través de pagarés con objeto de compra por inversores privados. Por lo tanto, la empresa en cuestión tendrá que emitir una cantidad determinada de deuda en pagarés con un precio nominal, vencimiento e intereses.

El problema son los intereses. Cuanto mayor sea el pago de intereses, mayor será la rentabilidad que recibirá el inversor. Por eso, la empresa debe fijar un interés que pueda permitirse pagar, y que sea atractivo para el inversor.

Puede que todo este procedimiento no interese ni a empresas ni a inversores. Por un lado, está fuera del alcance de muchas pymes dado la situación en la que se encuentran, y si no, las que tienen suficiente rating como para permitirse emitir pagarés, lo más probable es que tengas pocos problemas para financiarse por vía bancaria.

Por parte de los inversores, la dificultad se encuentra en la desconfianza. Al inversor que ha decidido comprar pagarés de una empresa no se le garantiza el cobro de los intereses ni su inversión. Si la empresa entrase en concurso de acreedores o comienza a reducir sus beneficios, es posible que pierda su inversión.

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