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Esta semana se han publicado los resultados de los tests de estrés a la banca europea. De las entidades analizadas sólo han suspendido siete, cinco de ellas españolas una alemana y otra griega. El resto han aprobado y mantendrían su solvencia en situaciones adversas.
Los test de estrés han sido la noticia más relevante y más esperada, estando los mercados financieros completamente pendientes de la publicación de los mismos. Este ha sido el motivo por el que hemos decidido que los test de estrés son nuestra noticia de la semana. Han reducido la incertidumbre en el mercado, pero todavía queda camino por recorrer.
Los test de estrés
Los test realizados son pruebas realizadas a la banca en la que se pretende determinar la viabilidad de la entidad en situaciones adversas. En el caso de España (ya que los supuestos no han sido los mismos para todos los países europeos) se ha supuesto una caída del PIB del 1,5 y 1,2%, una reducción de precios de la vivienda del 8,8 y 15,2%, de los inmuebles comerciales del 35 y del 30%, una tasa de desempleo del 20,3 y 21,6%, rentabilidad del bono español de 5,81 y 6,85% y del alemán del 3,97 y 4,72% en 2010 y 2011 respectivamente.
Además se han supuesto una subida de los tipos de interés, una caída de la bolsa del 20% y una bajada de los precios del petróleo del 30%. Es decir, hablamos de una situación bastante adversa, aunque podría llegarse a ver.
Los resultados de los test se han publicado en prácticamente todos los medios de comunicación, por lo que enlazamos al Banco de España para quien quiera ampliar información y a un gráfico publicado por Expansión en el que se muestran los resultados de varios países europeos.
Resumen de declaraciones
Empecemos por las declaraciones de Elena Salgado, la vicepresidenta y ministra de Economía y Hacienda ha destacado la solidez de nuestros sistema financiero, aunque ha afirmado que aquellas entidades que necesitan capital deberían de ponerse a buscarlo. Por su parte Miguel Ángel Fernández Ordóñez, gobernador del Banco de España, ha afirmado que las cuatro entidades que no han aprobado pueden seguir funcionado y que una de las entidades que no lo ha hecho ya ha solucionado su problema.
El diario Expansión también ha destacado en su editorial la buena salud de la banca española, afirmando que se trata de una buena operación de marketing para acabar con los rumores que poblaban el sector financiero. Coincide en estas apreciaciones José Luís Martínez Campuzano, estratega del Citi, afirma en Cinco Días que ya se conocían estos datos y que pueden facilitar la recuperación económica.
No obstante, no todas las voces muestran acuerdo con los resultados de los test de estrés. En GurusBlog se extrañan de que las necesidades de inyecciones de capital previstas por los tests son muy lejanas de las previstas por otros bancos internacionales como Nomura o Barclays. Por su parte Marc Garrigasait duda de la metodología aplicada en su blog Investors Conundrum.
Consecuencias
Los pequeños ahorradores y grandes inversores van a tener un mayor grado de transparencia a la hora de confiar en una u otra entidad financiera. La transparencia en el mercado se ha visto incrementada, aunque los resultados no difieren mucho de los esperados.
Aparte vamos a ver como tras la reciente reforma de las cajas de ahorro algunas entidades se van a enfrentar a una necesidad urgente de ampliar capital, especialmente después de que su solvencia haya quedado sensiblemente cuestionada por los resultados publicados.
No obstante, a pesar de que los resultados sean favorables, van a quedar dudas sobre la solvencia de nuestro sistema, ya que las dudas creadas desde el comienzo de la crisis no van a poder quedar completamente despejadas con la publicación de estas pruebas. Va a ser necesario un tiempo en el que el sistema siga funcionando como de costumbre para recuperar completamente la confianza en el mismo.
Imagen | @boetter, Flickr
Javier Navarro, editor de El Blog Salmón
Comentarios
Tendrían que hacer un test de estrés para ver los clientes que sobrevivirán a la seguía crediticia de algunas entidades