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Esta semana se ha puesto en marcha el plan de ayuda a Grecia conjunto de la Unión Europea y el FMI. Hemos elegido esta noticia por su gran importancia financiera y porque ha estado oculta tras la nube de cenizas que ha cubierto el espacio aéreo europeo.
Este plan pone en marcha una serie de ayudas para Grecia, incluyendo la intervención del FMI (que impondrá unas líneas duras de seguir). Aunque nos pueda resultar algo lejano una intervención del Fondo Monetario Internacional, debemos de tener en cuenta que la intervención es sobre un estado con el que compartimos moneda.
Resumen de declaraciones
Empecemos por las de Elena Salgado, la responsable de nuestra economía y por tanto la que más nos interesa. Afirma que España está en una mejor situación que la república helena y lista para activar la ayuda cuando sea necesario.
Una necesidad nacional, esas han sido las palabras de George Papandreu, primer ministro griego. De sus palabras están pendientes todos los inversores del mundo. Ha afirmado que Grecia es un barco a punto de hundirse y considera como su objetivo librar a su país de la tutela.
Uno de los grandes prestamistas a Grecia son los bancos alemanes, como dejaron claro en Gurusblog, además Alemania es un país que aportará buena parte del rescate, por eso las palabras de Ángela Merkel toman especial relevancia. Ha recordado que Grecia debe cumplir estrictas condiciones de austeridad para obtener la ayuda.
Por último veamos lo que piensan los mercados, la bolsa de Nueva York ha subido a lo largo de la semana, mientras que el IBEX también creció con el anuncio del rescate, no obstante el balance de la semana ha sido negativo.
El rescate
Antes de tener en cuenta sobre el significado del rescate, entendamos la situación de la deuda nacional griega en este momento. Para que nos hagamos una idea el tipo de interés de la deuda de Grecia alcanzó el 10%, como señala inverstors conundrum. Unido al fuerte castigo que los mercados estaban tomando con la deuda griega respecto a otros países europeos, quedaba claro que Grecia necesitaba urgentemente ser rescatada.
En El País hacen un recomendable resumen sobre como va a ser la ayuda a Grecia. Básicamente se trata de la concesión de créditos por 45.000 millones de euros por parte de países europeos y el FMI. Grecia no puede elegir a quien le pide prestado, de forma que dos tercios de lo que pida prestado se lo prestarán los países europeos (principalmente Francia y Alemania) y el resto el Fondo Monetario Internacional.
Pero los países europeos están en déficit público, por tanto tendrán que pedir prestado dinero en el mercado (lo que incrementará su déficit) para poder ayudar a Grecia. De ese modo la ayuda se convierte casi en una especie de crédito avalado por los países europeos. Si Grecia no paga serán los países europeos los que tengan que pagar las consecuencias.
En el caso de España todavía queda por realizar el trámite parlamentario, mediante el cual el parlamento autorizará el préstamo, no obstante se pretende hacer mediante decreto ley urgente, quedando en espera al aprobación del parlamento.
Consecuencias del rescate
Tranquilidad, los mercados parecen haber aceptado el rescate como un buen signo. Si la economía griega continúa adelante no debería de haber problemas con el euro. De ese modo se debería de acabar la tormenta financiera que ha caído sobre toda la UE.
Pero también debemos de entender que Grecia no es el único país con un fuerte déficit público y una gran deuda. Como señalan en GurusBlog, Irlanda ha tenido un déficit público superior al de Grecia e Italia tiene una deuda pública similar a la griega (poco más del 115% del PIB). Salvar a Grecia no garantiza completamente el fin de las crisis de deuda soberana que se inició con la de Dubai.
También debemos de tener en cuenta que el riesgo de la deuda pública española va a aumentar respecto a antes del rescate, puesto que entre los activos del estado se encontrará una deuda que los inversores no quieren. Lo bueno es que la situación es bastante diferente a la de Grecia, puesto aunque el déficit público es similar, la deuda es una proporción muy inferior a la del PIB, el 53,9% durante 2009 según los datos de Eurostat.
No podemos saber si se ha acabado la crisis de la deuda soberana, no obstante, la recuperación económica y la creación de empleo parecen cada vez más necesarias para evitar que la crisis financiera se siga extendiendo y se acabe la fuerte volatilidad de los mercados financieros.
En Actibva | Noticia de la semana: El rescate de Grecia y Noticia de la semana: la tormenta financiera en Grecia
Imagen | Andrew, Flickr
Javier Navarro, editor de El Blog Salmón
