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Se suele hablar de que la gente no ahorra, especialmente cuando se compara con el pasado. De lo que no se habla es como el entorno macroeconómico influye en el ahorro. El entorno macroeconómico actual es muy distinto del de los años 80 y principios de los 90 eso ha influido mucho en el ahorro.
Por ejemplo, antes si alguien quería un coche ahorraba hasta que se lo podía comprar y mientras tanto se conformaba con uno inferior o de segunda mano, ahora miramos cuanto podemos pagar al mes en un préstamo para asumir ese coche. El entorno macroeconómico actual es muy distinto del que tuvimos en el pasado y por ese motivo nos comportamos de una forma distinta.
El entorno macroeconómico influye en la decisión de ahorro vs consumo básicamente a través de cuatro variables:
Tipos de interés
Tasa de inflación
Empleo
Perspectivas futuras
Centrémonos en las dos primeras, la tasa de inflación y los tipos de interés, la primera tiene una gran influencia en la segunda, especialmente ahora que tras entrar en el euro el Banco Central Europeo tiene como único interés la estabilidad de precios. Cuanto mayor sea la inflación mayor será el tipo de interés con el objetivo de que esta no se dispare, en cambio si la inflación es baja el BCE bajará los tipos para animar la economía.
Un entorno macroeconómico favorable para el ahorro tiene una inflación baja (de modo que los precios no vuelven insignificantes el ahorro) y tipos de interés altos (de modo que recibimos más por nuestros ahorros en el banco). Un entorno macroeconómico desfavorable tendrá una inflación alta y tipos de interés bajos. De hecho en periodos de hiperinflación, no hay que guardar el dinero, puesto que este se deprecia muy fácilmente, tanto que incluso merece la pena gastarlo en el mismo día.
Si comparamos el entorno macroeconómico actual veremos que hemos tenido en los últimos quince años unos tipos de interés bajos para lo que se había visto en España (no era rara una hipoteca la 12%), aunque la inflación ha sido más baja de lo que lo era en otras épocas (por ejemplo en los años 70).
Ante rentabilidades tan bajas los ciudadanos han preferido endeudarse a ahorrar, unido a buenas perspectivas y buena tasa de empleo (antes de la crisis) ha causado que en muchos hogares se ha olvidado ahorrar. No sabemos si esto cambiará con la actual crisis o la tendencia continuará (por ejemplo ante un entorno de hiperinflación), pero no se puede negar que el entorno macro ha influido en nuestro comportamiento en gran medida.
Imagen | S de Santi, Flickr
Javier Navarro, editor de El Blog Salmón
Comentarios
Los condicionantes macro y micro son muy importantes para la evolución del ahorro. Lo que no tengo claro es si los aspectos macro se condicionan más por los comportamientos micro o viceversa