Para poder votar este post tienes que identificarte o registrarte aquí.
Para votar este post conéctate con Facebook
Connect
Una vez más la semana ha comenzado cargada de sorpresas negativas en el ámbito financiero. Y es que empieza a convertirse en un hábito desde el desplome de Lehman Brothers vivir domingos convulsos y lunes de incertidumbre con una de cal y otra de arena. En este caso ha tocado la mala ya ayer pudimos asistir a una jornada histórica que comenzó con el rescate o nacionalización de tres entidades financieras europeas (
Bradford & Bingley,
Fortis e
Hypo Real Estate) a las que se unía
Dexia a lo largo de la tarde-noche, momento en el que el
Congreso estadounidense rechazaba el Plan de Salvamento del presidente George Bush (por fortuna con las bolsas del Viejo Continente cerradas). El pánico ha llegado entonces a los mercados con
pérdidas históricas para el Dow Jones en Wall Street y las consecuentes
caídas en los mercados asiáticos.
En este contexto, la gran banca española figura entre las menos penalizadas del sector en bolsa y se libra de los rumores sobre nuevas nacionalizaciones o desplomes. Es más, ni siquiera aparece en estas quinielas sino más bien lo contrario. Morgan Staley ha citado a BBVA como uno de los posibles ganadores una vez cesen las turbulencias en el sector, mientras que el Grupo Santander no ha dudado en dar un paso adelante y hacerse con las sucursales y depósitos de Bradford & Bingley. Dos signos de fortaleza por parte de los dos mayores bancos del país que hace que parte del sector empiece a pensar en el modelo como alternativa al estadounidense y europeo, como recientemente ha asegurado en declaraciones a la cadena Ser la vicepresidenta primera del Gobierno, María Teresa Gobernándote de la Vega.
Sin embargo, cabe preguntarse por qué el sistema financiero español es “una isla en medio de un mar absolutamente convulso”, según indica Juan Ramón Quintás, presidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (Ceca). La respuesta se encuentra en primer lugar en su expansión hacia Latinoamérica (propiciada por la oportunidad que proporciona el compartir idioma). Este movimiento ha diversificado los activos de la banca española y le ha permitido sortear la crisis subprime en una región donde ésta no ha tenido tanta incidencia. Desde el Instituto de Empresa, la profesora de Economía Patricia Gabaldón
añade que “los clientes de América Latina están empezando a confiar masivamente en los bancos y han sido de los pocos beneficiados con la subida del precio de las materias primeras”.
Sin embargo, el segundo punto y gran culpable del éxito de la banca española es modelo de negocio. Es decir, el tipo de banca que practican, muy alejado de la de los bancos de inversión. En Estados Unidos y buena parte de Europa ha proliferado un tipo de banco alejado del modelo tradicional y más centrado en la gestión de activos financieros y sobre todo en la titulización de activos, en lugar depósitos, como los españoles. Así, las hipotecas subprime se convirtieron en un verdadero problema no sólo por su impago por parte de los ‘ninja’, sino por cómo habían sido introducidas en productos derivados a través de la ingeniería financiera que los convirtió en vehículos de inversión para el resto de bancos.
Esto no quiere decir que en España no existan hipotecas subprime, ya que muchos de los créditos concedidos en épocas de bonanza se pueden considerar de alto riesgo. La diferencia radica en que éstas no se han apalancado en utilizaciones. Además, hay que partir de un nivel de morosidad mucho más bajo y de un mayor rigor en la concesión de créditos. El tipo de cliente es determinante en este sentido, ya que el español es un usuario financiero conservador por naturaleza (lo que incide en el tipo de productos en los que invierte) y que todavía prefiere el trato cercano de su ‘sucursal de toda la vida’.
España es el país más banca rizado del mundo con el mayor número de oficinas por habitante (95,87 sucursales por cada 100.000 habitantes) y con la red de cajeros más extensa. Tanto es así que suele decirse que los primeros en llegar a las nuevas zonas en construcción son los bancos y por algo será. Al final, este modelo lleva a tener un mayor conocimiento del cliente, lo que a la vez incide en la capacidad de asesoramiento hacia el mismo. En el fondo, la gran banca española empieza a recoger los frutos de años con mayores margenes de crecimiento por un negocio más basado en el ‘retail’ y los depósitos y menos en la inversión financiera.
De todas formas, tampoco hay que echar las campanas al vuelo porque en una situación como la actual los peligros nunca desaparecen, ni mucho menos.
Autor. José Trecet. Analista financiero de Financialred.com
Foto Patrick Rasenberg
