En anteriores post hemos tratado los fundamentos de la industria de medios de pago y la visión que desde el regulador se puede apreciar de esta industria , para seguir profundizando pretendo en este post comentar como afecta otro stakeholder básico: los procesadores de medios de pago.
Como se ha comentado en los post anteriores para que una operación de compra venta con tarjeta se complete debe realizarse un proceso operativo, cuya cadena de valor puede describirse en los siguientes pasos fundamentales:-more—>
Este proceso se completa por el realizado por las propias entidades, entidad emisora que repercuten al cliente final titular de la tarjeta y en su cuenta personal los importes de la y entidad adquirente que abona al comercio en su cuenta personal el importe de la venta, cerrando así el flujo de cobros-pagos entre ellas.
Pues bien, las etapas descritas en la cadena de valor anterior son realizadas por empresas conocidas como procesadores de medios de pago, que se configuran así como un stakeholder básico, pues son los facilitadores de que se realice el necesario proceso sobre todo cuando el emisor y el adquirente de una operación son entidades diferentes.
Usualmente los procesadores añaden a los servicios anteriores, que configuran el core de la actividad de proceso, otros servicios relacionados con la administración y gestión de las operaciones, servicios de valor añadido y que se centran principalmente en las actividades de:
- Gestión de las redes de terminales en puntos de ventas necesarios para realizar la captura de las operaciones.
- Gestión del fraude tanto del emisor como del adquirente.
- Gestión de disputas del proceso de garantía de pago.
- Gestión de la información capturada en las operaciones , información base sobre los titulares de tarjetas y los comercios y su uso de los medios de pago.
Los procesadores desarrollan pues unos servicios básicos de la actividad soporte del día a día. En realidad se puede afirmar que un medio de pago es la suma de tecnología y marketing de marca/producto. En esa tecnología el procesador es el icono de base, facilita el desarrollo de negocio y la implementación de los servicios al titular de las tarjetas y al comerciante que las acepta, pero además se configura como clave en el control de la actividad desarrollada con los medios de pago. Por tanto, los procesadores se configuran como estratégicos para las entidades financieras en la medida que afectan tanto en el desarrollo de la relación comercial con los clientes titulares y comercios (implementan la oferta de servicios comprometida en la relación entre la entidad y estos clientes) como gestionan una información y procesos básicos en el dominio de la relación con dichos clientes .
Objetivo básico de un procesaor: eficiencia en la realización de operaciones
Actualmente y derivado en gran medida de la presión realizada sobre el componente base que sustenta el negocio de la industria de medios de pago, a saber, la tasa de intercambio MIF, los procesadores de medios de pago están inmersos en un objetivo básico de eficiencia operativa.
Si suponemos una tasa de intercambio de un 0,5 % y a un importe medio de 50 euros resulta que el importe de la tasa de intercambio que recibirá la entidad emisora se situara en unos 25 centavos de euro, que en una tarjeta de crédito deberán cubrir la financiación gratuita ofrecida al cliente final, la garantía de pago, los propios costes del emisor… Y también los costes del proceso operativo de los procesadores.
De aquí que los analistas apunten como factor clave que dichos procesadores operen a costes por transacción sub centavo de euro, ya que los márgenes actuales y con costes crecientes de tipos de interés y de inversiones para contener fraude y garantizar pagos, derivan en que el efecto tasa de intercambio pueda dejar un margen nulo sino negativo y por tanto la actividad core de estas entidades sólo pueda justificarse con modelos de máxima eficiencia operativa en costes transaccionales.
Los procesadores, como se ha comentado, intentan realizar adicionalmente servicios de valor añadido ligados a la operativa y que les permita obtener otras vías de servicios- ingresos, con todo la tendencia a la baja en las tasas provoca que la base de la eficiencia operativa se centre en la obtención de economías de escala vía incremento de volumen transaccionales, ya que los servicios de proceso están sometidos a efecto economía de escala por lo que incremento de volumen de operaciones permiten encontrar costes unitarios por transacción mas eficientes.
La consolidación de procesadores, un efecto imparable
Al analizar el crecimiento de volumen transaccional de la industria a nivel global y en la década 2000-2010 nos encontramos con un índice de crecimiento CAGR del 12,4 % (Fuente Nilson Report). Es decir, aproximadamente cada 6 años se doblaría el volumen de operaciones, con esta ´velocidad de crecimiento ´comparada con la de ajuste en el valor de las MIF, con reducciones de mas del 50% en los tres últimos años y apuntando a continuar la senda descendiente, la ecuación “Volumen x Precio” produce un efecto negativo, lo que conlleva que desde las entidades financieras se busquen fórmulas de acelerar el crecimiento tanto para equilibrar la ecuación de ingresos anterior como para obtener las economías de escala que optimicen los costes, ante el imparable efecto de caída de valores de las tasas de intercambio.
El efecto de esta situación en los procesadores, que típicamente es un mercado muy fragmentado con procesadores a nivel país que cubren las necesidades locales, es claro: Consolidación.
Y esta manifestación se refleja en los distintos modelos existentes actualmente en los distintos tipos/modelos de procesadores del mercado:
- Los de terceras empresas independientes (First Data , Atos , Tsys) especialistas de este tipo de negocios bajo enfoques de outsourcing cuyo modelo de crecimiento no orgánico es la tónica de los últimos años (Firts Data adquiriendo el procesador Austriaco APSS por 163 mm dolares en 2005 , seguidas por las adquisiciones de GZS procesador Aleman y la reciente de Polcards en Polonía, o Atos adquiriendo Banksys procesador belga por 325 mm euros en 2006 son ejemplos de estas operaciones).
- Los de empresas propiedad de las entidades financieras y tanto para acometer en vertical el negocio solo de medios de pago, caso de la integración BBS y PBS en los países nórdicos , como para acometer servicios horizontales de medios de pago y cámaras de compensación de otros instrumentos como el caso de la integración de Voca cámara del UK y Link procesador de medios de pago para redes de cajeros .
- Los de los propios carriers internacionales como Visa y Mastercard , que incorporan la oferta de proceso y crecen también operando el proceso de medios de pago para sus entidades asociadas en fórmulas de servicios de proceso en outsoucing.
En todos los casos la búsqueda de la eficiencia y bajar el coste por transacción son las claves de estos nuevos macroprocesadores que con volúmenes de 10.000 millones de operaciones año y hacia arriba intentan convertirse en los proveedores de servicios de las entidades financieras involucradas en la industria de los medios de pago.
Conclusiones para el entorno de procesadores
El fenómeno de consolidación en el entorno de los procesadores de medios de pago es imparable , y responde no solo a la lógica económica apuntada para ayudar en el equilibrio de la ecuación “Volumen x Precio” con que deben trabajar las entidades financieras , sino también a la aparición de un negocio por si mismo , negocio que se ve impulsado por el interés de operaciones tipo IPO en mercados de valores y por el interés de las inversiones de los private equity en esta actividad.
Esto no debe parecer extraño ya que si analizamos la evolución pasada y tendencia a futuro y observamos las posibilidades de crecimiento transaccional se encuentra que según arrojan los datos del ECB para el periodo 2000 a 2006 :
- De una parte y analizando la evolución del instrumento Tarjetas vs la de otros instrumentos de posible uso para el cobro-pago , se aprecia que desde 2000 a 2006 las tarjetas han pasado de realizar a nivel europeo 12.500 millones de operaciones a algo mas de 25.000 millones (doblando cada 6 años como se ha comentado) .
- Pero las transferencias han pasado de cerca de 15.000 millones de operaciones a unas 22.000 millones , las domiciliaciones de unos 12.000 millones a 18.000 millones y los cheques de 9.000 millones a 7.000 millones.
Por tanto, parece indicar que le medio de pago de mayor crecimiento son las tarjetas que sin embargo alcanzan alrededor de un 35% de cuota frente al resto de instrumentos de cobro – pago , en otras palabras con unas amplias posibilidades de continuar su crecimiento tanto por su cuota como por su aceptación por los clientes finales como forma de pago.
A nivel de nuestro país y aunque las posiciones relativas varían frente a las anteriores las conclusiones siguen siendo válidas , las tarjetas obtienen un 31 % cuota frente a las domiciliaciones con un 47% , las transferencias con 15% y los cheques con 4 % .
Pero es que en los datos anteriores no está incluido el rey de las formas de pago: el uso del efectivo. Si incluyeramos el uso de efectivo el potencial de crecimiento es mucho mayor ya que hoy 7 de cada 8 operaciones de cobro -pago se realiza en efectivo.
Por tanto, en un negocio en crecimiento que los consumidores y los comerciantes demandan y las entidades financieras establecen como básico en sus líneas de actividad , la demanda de procesos operativos apunta a un alto crecimiento que ajustando sus costes finales a las entidades a las que se presta servicio , se decanta como interesante para configurar un negocio por si mismo sometido a altos índices de crecimiento .
Autor. Francisco José Castells Delgado. Business Partner Consumer Finance BBVA
Foto | kit kath
Comentarios
Francamente interesante el artículo, y muy lleno de ciencia sobre el tema. Enhorabuena!