Hipotecas subprime
Una crisis crediticia cuyo detonante fueron las hipotecas subprime en EEUU, se ha convertido en una crisis financiera global al evolucionar primero hacia una crisis de mercado y, después, hacia en una crisis de liquidez. Las hipotecas subprime han sido la materia prima de un modelo de negocio bancario incentivado, más por las comisiones que generaba que por el análisis exhaustivo de los riesgos: comisiones procedentes de la concesión de las hipotecas subprime y la colocación de activos financieros cada vez más complejos con esas hipotecas como subyacente.
La existencia de muy bajos tipos de interés durante un periodo largo de tiempo, y los cálculos de las agencias de rating, alimentaron la demanda de esos activos financieros ahora llamados “tóxicos” por varios mercados e intermediarios financieros – bancarios y no bancarios-, lo que convirtió un inicial riesgo de crédito en riesgo de mercado.
La posibilidad de sacar esos activos de los balances bancarios para disminuir las exigencias de capital camufló el destino de esos activos financieros y, cuando sus precios se hundieron, nadie sabía dónde estaban las pérdidas provocando una crisis de desconfianza entre los bancos que colapsó el mercado interbancario.
