Los últimos doce meses pasarán a la historia como unos de los más convulsos en el panorama económico. El desplome de los mercados financieros, la falta de liquidez, la escasez de crédito y las fuertes caídas de la bolsa han convertido 2008 en un año se han traducido en importantes pérdidas para muchos inversores. El pequeño inversor y sobre todo el ahorrador medio se ha visto ‘atrapado' en una maraña de datos e informaciones que hasta hace poco le eran desconocidos. Al final, la crisis está empujando al ciudadano medio a adquirir un mínimo de formación financiera, lo que le ayudará a tomar decisiones en un 2009 que también se prevé turbulento.

En líneas generales, la incertidumbre será la compañera de viaje durante la primera mitad de 2009. Algunas casas como Merryl Lynch prevén un periodo de deflación agravado por los problemas de liquidez. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ya ha advertido que 2009 será un año de recesión para España y sitúa la recuperación a principios de 2010. Hasta entonces, las previsiones para el próximo año hablan de paro, dificultades de crédito y una situación no demasiado agradable. En este periodo de inestabilidad será todavía más importante acertar en las inversiones y para no perder los ahorros. Lo único positivo es que por lo menos los inversores ya saben a lo que se enfrentan.

En la primera parte de esta guía abordamos los fundamentos generales del mercado de derivados incluyendo algunas características de cómo opera el mercado. Ahora llega el momento de abordar los elementos que componen la operativa con derivados, tanto si son opciones o futuros, y los principales usos que se puede dar a estas herramientas financieras.

En este sentido, todas las operaciones con derivados cuentan con unos rasgos comunes que además marcan las diferentes estrategias que puede seguir un inversor en este mercado y el uso que puede darle para completar su cartera de inversión.

En 1998 el mercado español incorporó los warrants como herramienta de inversión su contratación ha ido subiendo paulatinamente hasta lograr un volumen de contratación anual superior a los 5.000 millones de euros. De esta forma, se puede decir que los warrants se han convertido en un elemento habitual de las carteras de los inversores más adelantados.

Pero ¿qué es un warrant? Es un contrato o derivado financiero que da el derecho pero no la obligación de comprar (call) o vender (put) una determinada cantidad de un activo subyacente a un precio determinado (strike) y en una fecha determinada (vencimiento). Por eso, a efectos de funcionamiento se incluyen dentro de la categoría de opciones, ya que en realidad lo que hace el inversor es adquirir la posibilidad de hacerse o deshacerse de un título.

La operativa con warrants es bastante compleja y por eso antes de lanzarse a comprar y vender estas opciones es recomendable saber exactamente cómo funcionan y cuáles son sus componentes. Además, hay que tener en cuenta que los warrants utilizan una terminología singular: