Los últimos doce meses pasarán a la historia como unos de los más convulsos en el panorama económico. El desplome de los mercados financieros, la falta de liquidez, la escasez de crédito y las fuertes caídas de la bolsa han convertido 2008 en un año se han traducido en importantes pérdidas para muchos inversores. El pequeño inversor y sobre todo el ahorrador medio se ha visto ‘atrapado' en una maraña de datos e informaciones que hasta hace poco le eran desconocidos. Al final, la crisis está empujando al ciudadano medio a adquirir un mínimo de formación financiera, lo que le ayudará a tomar decisiones en un 2009 que también se prevé turbulento.

En líneas generales, la incertidumbre será la compañera de viaje durante la primera mitad de 2009. Algunas casas como Merryl Lynch prevén un periodo de deflación agravado por los problemas de liquidez. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ya ha advertido que 2009 será un año de recesión para España y sitúa la recuperación a principios de 2010. Hasta entonces, las previsiones para el próximo año hablan de paro, dificultades de crédito y una situación no demasiado agradable. En este periodo de inestabilidad será todavía más importante acertar en las inversiones y para no perder los ahorros. Lo único positivo es que por lo menos los inversores ya saben a lo que se enfrentan.

Después de tratar los futuros financieros en esta última entrega de introducción al mercado de los derivados nos acercaremos a la otra gran gama de productos de este tipo, las opciones, un tema que ya tratamos en la Guía sobre Warrants. Por eso, completaremos la guía con el resto de productos derivados.

Las opciones

Como su propio una opción financiera es un contrato que da al comprador el derecho pero no la obligación a comprar o vender un bien o un valor a un precio determinado (strike o precio de ejercicio) y hasta una fecha concreta (vencimiento). Esta es su principal diferencia respecto a los futuros, donde el inversor sí está obligado a adquirir o vender el activo subyacente. En este sentido se puede incluso considerar como un avance respecto a estos últimos, aunque hay que tener en cuenta que también existen diferencias operativas.

En un contrato con opciones quien adquiere la opción tiene el derecho pero no la obligación de comprar o vender una vez se alcanza el vencimiento, mientras que el vendedor/emisor de la opción sí está obligado a una u otra cosa en caso de que el comprador decida ejercer su derecho. Por eso mismo las opciones se negocian y no se compran, ya que el 'comprador' no puede no saber hasta el último momento si ejercerá o no su opción. Así, en realidad lo que se negocia es una prima que el comprador debe pagar para contar con ese derecho de compra o venta. Por su parte, el 'vendedor' cobrará la prima por adquirir esas obligaciones de compra o venta.