Actibva BBVA
viernes, 21 de noviembre de 2008 ; 02:01
Los warrants se han convertido en un elemento habitual en la cartera de muchos inversores. Ofrecen una opción de compra o venta de un activo a un precio previamente establecido en un momento determinado. En este sentido, hay que recordar que no es un producto de ahorro, por lo que una vez se ha llevado a cabo la inversión, conviene estar pendiente, no solo de la evolución del activo subyacente, sino de todos los factores que afectan a la prima del warrant, como el paso del tiempo y la volatilidad.
El paso del tiempo afecta de forma negativa tanto a los warrants call (de compra) como a los warrants put (de venta). Aun manteniéndose constantes el resto de las variables que inciden en la prima del warrant, ésta va disminuyendo simplemente por el paso del tiempo, y de forma no constante. Esta pérdida de valor temporal se acentúa a medida que nos acercamos a la fecha de vencimiento, por tanto, mucho cuidado con los warrants que vencen el 19 de septiembre ya que, si se encuentran muy fuera de dinero, la pérdida puede llegar a ser de la totalidad de la prima.
Otro factor a vigilar es el de la volatilidad implícita. Esta variable, que representa las expectativas del mercado sobre las oscilaciones del activo subyacente en un periodo de tiempo determinado, beneficia tanto a los warrants call como a los warrants put cuando aumenta. Este entorno de gran incertidumbre en los mercados financieros propicia el aumento de la volatilidad implícita, lo cual beneficia al inversor de warrants.
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