En la entrada anterior tratamos de definir este tipo de contrato, que dependiendo de las cláusulas pactadas puede tener diversa naturaleza jurídica. Analizamos el caso más frecuente, la permuta de cosa presente por cosa futura. Al intervenir una cosa futura, la edificación que el promotor-constructor se compromete a edificar sobre el solar, aparece un riesgo que no existe en la permuta tradicional: qué esta vivienda futura no se acabe construyendo nunca.

En esta entrada veremos lo que pasa si el promotor entrega una edificación sin terminar, si hay defectos de construcción, si la vivienda es más pequeña de lo pactado, si se retrasa en la entrega de la edificación, por ejemplo, y el clausulado del contrato que podemos pactar para minimizar los riesgos y las consecuencias de posibles incumplimientos. También veremos el momento del devengo del IVA correspondiente a la vivienda futura, un verdadero peligro fiscal si no se conoce y prevé.

La agencia de calificación de deudas Standard & Poors está considerando bajarle la calificación a la deuda española. Si hace tiempo bajó la calificación de AAA a AA+, ahora le deuda española se quedaría en AA. No es una mala calificación, pero significaría alejarnos más del punto en el que la deuda pública española era tan segura como lo podía ser un activo financiero.

No obstante, Standard & Poors todavía no ha bajado la calificación de la deuda pública española, sino que lo está estudiando. Esto es algo que debemos de tener en cuenta a la hora de afrontar esta noticia, estamos tratando una posibilidad, no un hecho consumado.

Resumen de declaraciones

El causante de esta noticia, Standard & Poors (S&P), afirma que España todavía está a tiempo de tomar medidas fiscales concretas que impidan la caída de su calificación de crédito. Explican sus declaraciones por la fuerte caída en el PIB y en el aumento del déficit fiscal.

Mucho se habla de la restricción crediticia y del cierre del grifo en el acceso a los préstamos para particulares y empresas. Sin entrar en el terreno empresarial, donde la evaluación de operaciones es mucho más compleja, los particulares no sabemos en muchas ocasiones qué requisitos nos pide una entidad para aceptar una solicitud de préstamo hipotecario.

Tenemos que tener en cuenta que gran parte del frenazo en el acceso al crédito hipotecario, se origina entre los propios compradores. Si el número de transancciones cae por los precios elevados, si el propio comprador no considera adecuado comprar, no va asolicitar esa hipoteca y por tanto la concesión global cae. Esta es otra consecuencia más de la explosión de la burbuja inmobiliaria.

Por contra, tenemos que tener presente que las entidades financieras no dejan de ser "tiendas de dinero" y su negocio principal es la concesión de préstamos y la captación de depósitos. Dentro de estas líneas, todas las entidades tienen que mantener su líneas de actuación y los criterios de concesión de créditos pueden ser más o menos estrictos, pero siguen siendo los mismos.

La CIRBE, Central de información de riesgos del Banco de España, es un servicio que recoge el historial crediticio de personas físicas y jurídicas en todas las entidades financieras que operan dentro del pais. Este servicio tiene dos funciones fundamentalmente:

• Ayudar a las labores de supervisión del Banco de España dentro de su labor de control de riesgo global del sistema financiero.

• Dar a las entidades un elemento adicional de valoración de riesgos a la hora de conceder un crédito a cualquier entidad solicitante.

Bajo estas premisas, todas las entidades que operan bajo la supervisión del Banco de España y tienen la posibilidad de formalizar operaciones de crédito con terceros tiene la obligación de comunicar la información crediticia viva al Banco de España.

Un swap es una permuta de bienes o derechos entre dos partes en el futuro, normalmente dinero. Este intercambiando de flujos de dinero, va a ir siempre selacionado con la evolución de una variable futura, como puede ser el precio de una determinada acción, los tipos de interés o el precio de cualquier bien tangible.

Dentro de este tipo de intercambios, el swap más conocido y usual dentro de nuestra finanzas es el contrato de permuta de tipos de interés. Este contrato estará referenciado a un tipo de interés concreto. Todos estos contratos de intercambio tienen que estar referenciados a una cantidad base de cálculo y establecer las condiciones de valoración futuras como las fechas de intercambio de pagos entre las dos partes.

Al referenciar los swaps a los tipos de interés, podemos encontrarnos con distintas variables en la configuración de dicho producto. Podemos hablar de una corriente fija de pagos para una parte y una referencia de tipo fijo para la otra parte o bien podemos encontrarnos contratos de permuta referenciados a tipo variable en ambos casos, pero con tipos de interés distintos para cada parte, como puede ser euribor a tres meses y euribor a un año.