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Si hay alguna palabra para definir a España entera durante el mes de agosto esta de vacaciones. La Real Academia de la Lengua (RAE) define este periodo como el "descanso temporal de una actividad habitual, principalmente del trabajo remunerado o de los estudios" . Y como muchas personas vacan de sus puestos de trabajo, la actividad del país está bajo mínimos en la mayoría de los sectores económicos a excepción de turismo, hostelería y ocio.

La inversión es una de estas actividades que normalmente cuelga el cartel de "cerrado por vacaciones" en agosto. De hecho, hasta hace relativamente poco el mercado continuo español cerraba sus puertas este mes. Sin embargo, ha tenido que pasar casi 20 días de agosto para que inversores y expertos en economía comiencen a tener esa sensación de calma que domina la Bolsa y los mercados financieros en estas fechas. Y es que el de 2008 está siendo un agosto de lo más atípico.

"Yo no sé de economía, es demasiado complicada" es una de las coletillas más utilizadas por la mayoría de la gente para eludir tomar las riendas de sus finanzas personales o simplemente lanzarse a la inversión en bolsa. Lo peor es que en realidad esta la es la percepción del la mayoría de la población para quienes el euribor (un índice que deberían conocer sólo por propio bien) era hasta hace bien poco un gran desconocido.

Gobierno, asesores financieros y medios de comunicación se reparten la culpa a partes iguales, pero tampoco nos podemos olvidar de los pequeños inversores particulares. En teoría, estas personas son las que más posibilidades tienen de ilustrar a sus allegados, pero muchas veces sólo consiguen que su animadversión hacia la economía sea todavía mayor. Hablar de economía y temas financieros no es fácil más allá de un ahorro o inversión concreta. De hecho, es más fácil terminar complicando todas las explicaciones por la interconexión de factores que haciéndolas más comprensibles. Sin embargo, la filosofía debería ser la contraria, tanto para hablar de economía como para invertir en una cartera de acciones. .

Llegan el verano y con él ese periodo del año que prácticamente todo el mundo está esperando: las vacaciones. Imposición de la empresa, familiar o simplemente porque hace mejor tiempo que en otras fechas, lo cierto es que la mayoría de españoles condensas sus vacaciones entre julio y agosto, aunque en junio y septiembre también se ha convertido en dos meses propicios para escapadas.

El problema es que, como con las mascotas, las inversiones no pueden ir a la playa. Esta afirmación toma más fuerza cuando el dinero se encuentra en Bolsa u otros activos de renta variable. ¿Qué hacer entonces? Tratar de cubrir la cartera de inversión ante eventuales pérdidas o seguir pendiente del mercado. Todo depende del tipo de inversión que se haya realizado.

Este fin de semana han aparecido varias noticias relacionadas con el aumento de la inversión en arte moderno y contemporáneo durante los dos últimos años. En 2007 este mercado generó sólo en el ámbito privado 19.500 millones de euros en transacciones, aunque otras cifras este volumen global en torno los 25.000 millones de euros. En cualquier caso, hay que tener en cuenta que sólo entre las galerías de subastas Christie'e y Sotherby's ya sumaron un volumen de negocio de 12.000 millones de euros.

Durante 2008 se han alcanzado nuevas cantidades récord por obras de Monet, Bacons, Koons o Goya, entre otros. Esto debería servir por sí solo para ilustrar el buen momento que vive la inversión en arte. Sin embargo, también están surgiendo voces que hablan de la burbuja artística y su posible fin. Según un artículo que publica El Economista, sólo cuando la inversión supera el millón de euros su revalorización está asegurada. Se trata de una cifra al alcance de muy pocos, pero en general son este tipo de obras de arte y otras con precios menores pero también elevados las que están tirando del mercado.

Los warrants se han convertido en un elemento habitual en la cartera de muchos inversores. Ofrecen una opción de compra o venta de un activo a un precio previamente establecido en un momento determinado. En este sentido, hay que recordar que no es un producto de ahorro, por lo que una vez se ha llevado a cabo la inversión, conviene estar pendiente, no solo de la evolución del activo subyacente, sino de todos los factores que afectan a la prima del warrant, como el paso del tiempo y la volatilidad.

El paso del tiempo afecta de forma negativa tanto a los warrants call (de compra) como a los warrants put (de venta). Aun manteniéndose constantes el resto de las variables que inciden en la prima del warrant, ésta va disminuyendo simplemente por el paso del tiempo, y de forma no constante. Esta pérdida de valor temporal se acentúa a medida que nos acercamos a la fecha de vencimiento, por tanto, mucho cuidado con los warrants que vencen el 19 de septiembre ya que, si se encuentran muy fuera de dinero, la pérdida puede llegar a ser de la totalidad de la prima.

Otro factor a vigilar es el de la volatilidad implícita. Esta variable, que representa las expectativas del mercado sobre las oscilaciones del activo subyacente en un periodo de tiempo determinado, beneficia tanto a los warrants call como a los warrants put cuando aumenta. Este entorno de gran incertidumbre en los mercados financieros propicia el aumento de la volatilidad implícita, lo cual beneficia al inversor de warrants.