La pignoración consiste en inmovilizar como garantía bienes dinerarios, como pueden ser dinero, acciones, fondos de inversiones o valores de renta fija como pagarés o letras del tesoro para obtener un porcentaje de financiación sobre la cantidad que se inmoviliza.

Esta pignoración sería la figura equivalente a la garantía de bienes inmuebles que se presta en las hipotecas, con la salvedad que se impide la libre disposición de los activos pignorados mientras esté vigente la obligación principal. Esta fórmula de garantía, es una fórmula bastante habitual en el campo financiero, aunque resulte extraña o desconocida para muchos. ¿Qué ventajas tiene?

La mayoría de vosotros conocéis un vehículo de inversión llamado Fondo de Inversión, que básicamente es el dinero invertido de un conjunto de partícipes en determinados activos. La gestión de este fondo es llevada a cabo por la entidad gestora y los activos de éste los custodia una entidad financiera o depositaria.

Los ETF (Exchange Trade Funds) o fondos cotizados son una variante menos conocida de esta herramienta de inversión, cuyo valor cotiza en cada momento y se pueden vender y comprar como acciones. Los fondos de inversión tradicionales, en cambio, solo se valoran al final de la jornada. No se pueden hacer operaciones intradía con ellos.

Este año ha sido particularmente duro con los fondos inmobiliarios. Tanto que casi se está hablando de un colapso de ese sistema de inversión. Pero hay cosas que los inversores aun no comprenden con respecto a su valoración y al consecuente problema que esto les acarrea. Trataremos de poner un poco de luz a esta cuestion.

Comencemos con el concepto: Los Fondos de Inversión Inmobiliarios (FII) son un vehículo de inversión específico que se dedica a la inversión en inmuebles, para su posterior locación. La rentabilidad estará dada por la supuesta revalorización de los inmuebles y por la locación de las viviendas, locales, oficinas y otros activos que contenga en su patrimonio.

A pesar de las dificultades que enfrenta el sector inmobiliario, los fondos de esta categoría habían logrado desviarse de la crísis y por el contrario, obtener beneficios durante el pasado año. Sin embargo, llegó la hecatombe con la caída del Santander Banif Inmobiliario: luego de la solicitud de cerca del 90% de sus partícipes para reembolsar su dinero, al fondo no le quedó otra que suspender dichos reembolsos por un plazo de dos años, al no poseer suficiente efectivo para cubrirlos. No fue el único: también tuvieron problemas el BBVA Propiedad, el BS Inmobiliario y el Segurfondo Inversion Inmobiliaria.

La gran causa del colapso de estos fondos inmobiliarios fueron su escasa liquidez. Esto se debe a la naturaleza de sus activos: inmuebles que se dedican a la locación, muy afectados por la crisis económica que afecta al país.

La mayoría de personas que se acerca por primera vez al mercado de renta variable de forma consciente lo hace para invertir en bolsa a través de la compra de acciones. El problema en la mayoría de casos es que la preparación no siempre es la ideal en este primer contacto con el mercado y por lo tanto es fácil cometer errores ‘de novato'. Sin embargo, pocas personas que hayan probado ‘la sangre' del la inversión bursátil son capaces de dejarlo después- Y es que en el fondo es una de las pocas partes realmente entretenidas en el ámbito de la inversión.

Tratarse de adelantar al mercado, superar a las ‘manos fuertes', identificar las acciones con mayor potencial alcista... Para muchos inversores es algo así como una ‘cacería' donde la acción es la pieza huidiza. Desde luego está claro que tiene poco que ver, por ejemplo, con contratar un depósito a plazo, una inversión también eficaz pero menos ‘peligrosa'. Pues según un reciente estudio de Mark Kritzman, presidente y director ejecutivo de Windham Capital Management, que recoge el New York Times a la mayoría de ahorradores les iría bastante mejor si se limitasen a invertir en fondos indexados. En realidad la investigación mide todos los costes de un fondo de inversión que apuesta sólo por determinados títulos o sectores frente a otro que replica un índice de referencia. Es decir, también tiene en cuenta elementos como las comisiones que pueden cobrar cada uno y su fiscalidad (igual en España pero diferente en Estados Unidos).

Existen gran variedad de productos de inversión y ahorro, pero el más desarrollado -después de los simples depósitos- son los fondos de inversión. Estos productos pueden invertir en cualquier cosa: desde materias primas hasta la industria aeroespacial, pasando por inmuebles o deuda estatal, todo es objeto de inversión. Por esta razón, existen casi infinitas opciones donde tener invertido nuestro dinero.

Y esa es la cuestión. ¿Cómo decidir cual es el fondo más adecuado para nuestro perfil de inversor? Hay varios puntos a tener en cuenta antes de decidirse a depositar el dinero en las manos de la gestora: