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Aunque puede parecer una advertencia como las que nos hacían de pequeño con el ‘coco', lo cierto es que este post bien podría titularse ‘Bienvenido Mr ' tanto como guiño a la película de Luis García Berlanga como por el revuelo que ha creado la vista de Warren a nuestro país. Para quienes el nombre de no les sugiera nada, se puede decir de él que es el hombre más rico del mundo según la revista Forbes por delante del mexicano Carlos Slim y del estadounidense Bill Gates. Su fortuna está valorada en cerca de 41.000 millones de euros y ya ha anunciado que donará la mayoría a la Fundación Bill y Melinda Gates.

Como muchas otras de las grandes fortunas de la actualidad sus comienzos le vieron trabajar desde repartidor de periodico hasta de vendedor de botellas en la tienda de su abuelo y al igual que en otros casos su paso por la universidad fue decisivo. Allí absorbió las enseñanzas de Benjamin Graham (y de su libro ‘El inversor inteligente')e incluso trabajó en su firma hasta la adquisición de Berkshire Hathaway, una empresa textil que con el tiempo ha pasado a convertirse en una compañía de inversión. Hasta aquí su historia no difiere de muchas otras, manías como seguir viviendo en la misma casa desde hace 21 años o conducir el mismo coche que hace 40 años aparte. Sin embargo, una persona no recibe el apodo de ‘el oráculo (de Omaha)' por nada. La trayectoria de puede resumirse como 40 años de adquisiciones exitosas. Su metodología para seleccionar empresas es, en teoría, terriblemenete sencila: compañías con un buen historial de beneficios, que tengan alguna ventaja competitiva, con valor o capacidad de crecimiento y cuyo negocio sea capaz de comprender. A esto hay que añadir una pizca de paciencia y la pócima estaría lista. Pese a todo pocas personas, por no decir ninguna, han sido capaces de replicar su éxito.

Ahora , o mejor dicho Berkshire Hathaway, buscan nuevas empresas en las que invertir y para ello se han embarcado en una gira europea que ha comenzado por Alemania y que hoy le trae a España, en concreto a Madrid. El inversor llega con ‘dinero fresco', nada menos que 35.000 millones de dólares, que destinará a empresas, preferentemente familiares, con unos beneficios netos de entre 50 y 75 millones de euros y con posibilidades de crecimiento a largo plazo. El ‘Oráculo de Omaha' no ha dado ningún nombre, pero además de los requisitos antes descritos se supone que las ‘elegidas' serán capaces de generar beneficios de forma sostenida en sectores relativamente simples, lo que a priori puede eliminar el tecnologico porque "si hay mucha tecnología no lo entenderemos".

Esto no implica que no esté dispuesto a hacerse con empresas que no cumplan estos requisitos, sólo que en estos casos exige saber el precio de antemano porque "no queremos perder nuestro tiempo o el de los vendedores hablando, incluso de forma preliminar, sobre una transacción cuando el precio es desconocido".

Aunque se deconoce dónde invertirá el dinero desde Ibersecurities se han atrevido a dar una lista de candidatas cotizadas que publica El Economista: SOS, Campofrío, Adolfo Domínguez, Grifols, Rovi, Técnicas Reunidas, General Alquiler Maquinaria, Solaria, Uralita, Vidrala, Sol Meliá, Europac, Prosegur, Clínica Baviera, Codere, Barón de Ley, Dermoestética.

Autor. José Trecet. Analista Financiero de Financialred.com

Foto trackrecord

Uno de los fundamentos del marketing pasa por conocer bien al cliente para, en primer lugar, cubrir sus necesidades y en segundo influir en sus hábitos de consumo. Por norma las personas tendemos a pensar que la eficacia de estas herramientas de mercadotecnia es más bien limitada. Frases como ‘sólo compro lo que necesito' o ‘esta tienda es la que mejores ofertas tiene' son más que habituales. Sin embargo, parece que ni somos tan listos como creemos ni tan ‘independientes' a la hora de tomar nuestras decisiones.

Un reciente estudio llevado a cabo por la consultora OC&C titulado ‘Percepción del precio: gestión de lo que piensan tus clientes' demuestra que no siempre acertamos con nuestras adquisiciones aún cuando pensamos que estamos comprando en el sitio más barato. La investigación analiza diferentes empresas de retail en sectores tan diversos como el de electrónica de consumo o el de moda y su capacidad para conseguir que sus usuarios crean que sus productos cuestan menos de lo que en realidad cuesta. Existe toda una teoría alrededor de lo que en inglés se conoce como ‘price perception' y las fórmulas para lograr que una marca se considere ‘barata'. Lo más sorprende de todo es que realmente funciona.

Aunque no es el mejor momento, el Salón Inmobiliario de Madrid (Sima) 2008 cita a los pesos pesados del sector y presenta a los inversores las fórmulas que han ideado las inmobiliarias para luchar contra la caída de las ventas. La mala situación que vive el mercado inmobiliario y el constructor no es ningún secreto, sobre todo tras los problemas de Martinsa para financiar su deuda que también asolan a Colonial o la solicitud de un concurso de acreedores por parte de Lábaro, entre otros. Ante esta coyuntura la feria madrileña, la más importante en el ámbito estatal, se presenta como un reto para todas las compañías del sector.
La venta de casas descendió notablemente en 2007 y ha seguido haciéndolo durante el presente ejercicio. De hecho, en enero la caída fue del 27,1% con respecto al mismo mes del año anterior según datos del Instituto Nacional de Estadística (INE). Ninguno de los segmentos se libró de la ‘quema', ya que tanto el mercado de vivienda nueva, como el de segunda mano y el de segunda residencia se resintieron durante este periodo. En el fondo de la situación se encuentra el alto precio de las casas, el endurecimiento de las condiciones crediticias y la subida de los tipos de interés, que ha su vez ha servido para encarecer las hipotecas.

Esta pregunta hace un par de años se habría contestado rápidamente. Nadie hubiera dudado que comprar una casa, era una mejor alternativa. Y es que hace un par de años tener en propiedad una casa, era un excelente negocio desde el punto de vista financiero. La principal razón fue que durante la ultima década el precio de la vivienda mantuvo durante muchos años crecimientos de 2 cifras, lo que lo convirtió en una de las mejores inversiones financieras que podían hacerse.

Desde hace varios años el crecimiento del precio de la vivienda se ha venido moderando, teniendo en 2007 un crecimiento medio en España del 4,8%. Pese a esta subida general que nos comentan los datos oficiales, hemos podido saber en un informe de idealista.com que en el 2007 se produjo la primera caída de los precios de segunda mano desde que comenzaron a realizar informes en el año 2000. En Barcelona se habla de un 2% de caída del precio de la vivienda usada, mientras en Madrid se habla de una caída de un 0,3%. Las previsiones para el 2008, son más negativas, por lo que deberíamos esperar que en el mejor de los casos, el precio de la vivienda se mantuviera estable.

Por ese motivo el escenario ha cambiado y debemos volver a plantearnos de nuevo la pregunta. ¿Es mejor comprar una casa o alquilarla?. Vamos a tratar de dar una opinión desde el punto de vista financiero. Es decir evaluaremos ambas posibilidades para saber cual nos permitirá tener una mejor solución para nuestra situación patrimonial.

Consideremos en primer lugar la opción de comprar una casa. Para ello vamos a tomar como estudio una casa por un importe de 400.000 euros. Simplificando mucho podríamos decir que nuestro gasto financiero sería el coste de los intereses de nuestra hipoteca. Estos costes, pensando en una hipoteca con un 4,5% de interés, sería de inicialmente 18.000 euros y suponiendo una amortización de 18.000 euros anuales el coste financiero sería de 81.900 euros (según vamos amortizando los gastos son menores).

Si pensásemos en la segunda opción, el alquiler de una vivienda, nuestro coste financiero sería el importe de alquiler. Un alquiler medio para una vivienda de 400.000 euros, podría estar entorno a los 1.200 euros mensuales. Esto implicaría un gasto de 14.400 euros anuales, es decir 72.000 euros en 5 años. Para igualar ambos ejemplos tendríamos anualmente un exceso de 21.600 euros (18.000 + 3.600), que podríamos invertir tenerlo en una cuenta remunerada al 3%. Esto implicaría que finalmente en esa cuenta tendríamos inicialmente 21.600 euros, el segundo año tendríamos 21.600*2 + 21.600*0,03 = 43.848 para tener al cabo de los 5 años 110.592 Euros en nuestra cuenta.

Al cabo de los cinco años la persona que compra la casa habría pagado ya 90.000 euros de su casa, mientras que la que alquila tendría 110.592 euros en su cuenta. Es decir en este punto la opción del alquiler tiene una ventaja de unos 20.000 euros. Si pensamos que ambas personas quieren comprarse finalmente la misma casa, dependerá de su valoración después de 5 años, lo nos hará decidirnos por una opción u otra.

Si la casa valiera ahora 450.000 euros, persona que hubiera comprado la casa habría ganado 50.000 euros por su activo, que compensaría con mucho la perdida con respecto a la persona que alquila. Esto nos haría decantarnos por la compra de la casa. Ahora imaginaros que la casa en este periodo de 5 años, experimenta un descenso del 10%. Es decir, pasa a valer 370.000 euros. En ese caso la opción del alquiler ganaría 30.000 euros más a su favor.

En resumen si pensamos que los precios de las viviendas se mantendrán estables o bajarán retrasar la compra de la vivienda, utilizando el alquiler, nos permitirá estar en una situación patrimonial mejor que la persona que eligió la opción de compra. En nuestro ejemplo tendría 50.000 euros más a la que incluso y para ser justos, deberíamos sumar los intereses de los gastos en escriturado e hipoteca que suelen situarse entorno al 10% del precio de compra de la casa.

Esto nos debería hacer reflexionar que ante un escenario de bajada de los precios de la vivienda, y desde un punto de vista financiero, el alquiler puede ser una interesante alternativa a considerar en el corto y medio plazo.

Autor: Jesus Perez . Director de contenidos de Financialred.com

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