Actibva BBVA
jueves, 20 de noviembre de 2008 ; 17:32
Si hay alguna palabra para definir a España entera durante el mes de agosto esta de vacaciones. La Real Academia de la Lengua (RAE) define este periodo como el "descanso temporal de una actividad habitual, principalmente del trabajo remunerado o de los estudios" . Y como muchas personas vacan de sus puestos de trabajo, la actividad del país está bajo mínimos en la mayoría de los sectores económicos a excepción de turismo, hostelería y ocio.
La inversión es una de estas actividades que normalmente cuelga el cartel de "cerrado por vacaciones" en agosto. De hecho, hasta hace relativamente poco el mercado continuo español cerraba sus puertas este mes. Sin embargo, ha tenido que pasar casi 20 días de agosto para que inversores y expertos en economía comiencen a tener esa sensación de calma que domina la Bolsa y los mercados financieros en estas fechas. Y es que el de 2008 está siendo un agosto de lo más atípico.
La crisis económica no ha dado respiro a los inversores, que ante las pérdidas acumuladas en 2008 por el Ibex 35 están deseosos de aprovechar cualquier oportunidad para buscar las subidas. La ruptura de la resistencia de los 12.000 puntos por parte del Ibex 35 hizo pensar a algunos pensar en la posibilidad de rebote, pero nada más lejos de la realidad, ya que el selectivo rápidamente se dio la vuelta para recuperar el signo negativo y terminar así la semana. Sin embargo, el final de las posibilidades de cambio de tendencia a corto plazo también han servido para instaurar de nuevo la calma en el mercado español.
En esta situación es más fácil que las 'tediosas' jornadas marcadas por la baja volatilidad y un escaso volumen de contratación vuelvan a convertirse 'la canción del verano'. Otra cosa es que la actualidad económica finalmente permitan que esta calma se acomode durante lo que resta de mes y primeros días de septiembre. Hasta el momento la tendencia bajista y los sobresaltos macroeconómicos han sido los grandes enemigos de este camino hacia la calma.
El pasado miércoles José Luis Rodríguez Zapatero interrumpía sus vacaciones para presidir por primera vez la Comisión Delegada de Asuntos Económicos en una reunión de carácter excepcional para estudiar la situación económica. Un día más tarde el Consejo de Ministros aprobaba un paquete de 24 reformas para afrontar la crisis y reactivar la economía. Los últimos en caer han sido los franceses. El Banco de Francia cree que el país será capaz de evitar la recesión en el tercer trimestre, pero registrará un crecimiento de sólo el 0,1%. Tras conocer esta información François Fillon, primer ministro francés, convocó ayer una reunión de urgencia con los responsables de economía de su gabinete. En Alemania todavía no han hecho nada parecido, pero su situación no es mucho mejor que la de los galos. En realidad, se trata de una crisis que afecta a todo el crecimiento económico de la eurozona, cuyo Producto Interior Bruto (PIB) se contrajo un 0,2 en el segundo trimestre.
Por suerte, la rápida debilidad de la economía europea podría presionar al Banco Central Europeo (BCE) a rebajar los tipos de interés. Sin embargo, muchos analistas siguen situando este acontecimiento a principios del próximos año. Quien sí podría subir los suyos es la Reserva Federal estadounidense (Fed) ante la caída del dólar frente al euro. Este cambio de tendencia en el mercado monetario donde el yen también se revaloriza contra la moneda única es una de las pocas noticias positivas junto con las bajadas en el precio del petróleo, cada vez está más cerca de los 100 dólares (precio que muchos analistas consideran el ideal) que de sus máximos históricos.
La desaparición de las tensiones inflacionarias del petróleo deberían aliviar la inflación española y de la zona euro. Ahora sólo falta que el euribor vuelva a dar alguna alegría en lugar de sustos y por fin podremos respirar algo más tranquilos. O no.
Autor. José Trecet. Analista financiero de Financialred.com
Foto | Jaume d' Urgell
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