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En estos delicados momentos por los que atravesamos en las bolsas de todo el mundo, me gustaría que nos parásemos a echar un vistazo a uno de los principales causantes de la actual crisis, que no es otro que el preciado "oro negro": EL PETRÓLEO.

Después de varios meses en los que la tendencia alcista sigue siendo clara y pronunciada, empezamos a ver algunos factores, tanto técnicos como fundamentales, que me hacen pensar que podríamos asistir a una corrección a corto plazo y alejarnos de los máximos vistos la semana pasada en el entorno de los 150 $/barril.

En el marco macroeconómico, la semana pasada pudimos leer un informe en el que Rusia apuntaba a un aumento de la producción en 2009, lo cual sería una buena señal, teniendo en cuenta que si la demanda sigue reduciéndose debido a la ralentización económica por la que están pasando algunas de las principales economías del mundo, eso haría que el precio del petróleo corrigiese hacia niveles cercanos a los 100$/barril.

También pudimos ver como uno de los inversores con más repercusión del panorama mundial: George Soros, empezaba a tomar posiciones cortas en petróleo, mostrando su idea de que los máximos podrían haberse visto y a partir de ahora podríamos asistir a un periodo de corrección a corto/medio plazo.

Ambos factores dejan entrever que los inversores empiezan a creer que los máximos del crudo se encuentran cercanos a los niveles actuales y por lo tanto sería buen momento para empezar a tomar posiciones cortas mediante derivados en tan preciada materia prima.

Desde el punto de vista técnico, también hemos detectado ciertos síntomas de giro y agotamiento que me gustaría mostrarles:

1º El petróleo llevaba desde Febrero inmerso en un canal alcista que hasta la semana pasada había respetado a la perfección y que le había llevado desde los 85 hasta los 148 $. Dicho canal fue perforado la semana pasada con un importante volumen a la baja, lo que nos indica una señal de venta clara a corto/medio plazo.

2º Apreciamos un triple cruce de medias a la baja que nos da una señal clara de venta (observemos como el último cruce de medias tiene lugar en Febrero al principio del canal alcista y no vuelven a cruzarse hasta el día de hoy).

3º En tercer lugar vemos como el Macd acaba de cruzarse por debajo de "0", una señal inequívoca de debilidad que se produce pocas sesiones después de que el petróleo marcase un nuevo máximo histórico cerca del nivel psicológico de los 150$/barril.

4º Por último, y siguiendo con los indicadores, vemos como el estocástico se encuentra en niveles de sobreventa (recordar que los movimientos más bruscos en el petróleo tienen lugar con el estocástico en sobrecompra o en sobreventa).

Objetivos a corto/medio plazo:

Desde mi punto de vista, antes o después el precio del petróleo tendrá que volver hacia el importante nivel de los 100$ /barril, debido a que fue un importante nivel de referencia durante meses y lo seguirá siendo durante los próximos meses, sobre todo si por fin el dólar decide tocar suelo y revalorizarse una vez por todas, ya que al ser la divisa de referencia en la que se compra el petróleo, una subida del "billete verde" ayudaría a una corrección en el precio del petróleo.

A pesar de esto, el primer objetivo de caída en el corto plazo lo encontramos en los 120$, por lo que tendremos que ir a paso a paso y observar como se comporta el precio ante el primer soporte, ya que de perderlo si que podría dirigirse hacia niveles de 110 y 100$ respectivamente.

Autor. Eduardo Vicho. Analista técnico y Co-Director de EJD Valores