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En estos últimos tiempos se debate mucho sobre el ciclo económico en el que nos podríamos encontrar.

No voy a profundizar mucho sobre los ciclos económicos, ni analizaremos en profundidad sus fases, pues el público podría aburrirse. Si identificaré cada fase y cada situación de forma sencilla y entendible.

Todo sin ninguna opinión personal, lo que llevará que ustedes reflexionen, analicen y decidan en que situación nos encontramos.

La definición de ciclo económico podría darse: como la forma en la cual se conoce la variación que experimenta la economía de un país, calculada a través de sus índices macroeconómicos. El ciclo económico se llama expansión si es alcista y recesión si es bajista.

El ciclo bursátil se definiría: Como la variación a largo plazo en las cotizaciones de las acciones de una empresa, que dan lugar a una tendencia en la bolsa de valores. Por norma general estos ciclos bursátiles coinciden con los ciclos económicos adelantándose a ellos y su futura situación.

La economía al igual que todo en la vida se mueve por ciclos. Una sencilla explicación de dichos ciclos son sus periodos, la economía tiene periodos alternativos de alzas y bajas en los niveles de actividad económica, y pueden definirse de la siguiente manera:

- Recesión Económica: Etapa del ciclo definido por una reducción en las actividades económicas de consecuencias negativas, sobre todo en los niveles de empleo, salarios, utilidades y por norma general niveles de bien estar social.

La recesión es la etapa que sigue al auge y precede la depresión.

- Depresión: Estado de la economía en la cual la renta per-capita es la más baja. Es la etapa del ciclo económico que representa el punto mas bajo de la crisis o recesión y por consecuencia la demanda total de la economía: el empleo, los salarios, la producción, las inversiones, los beneficios y las utilidades caen hasta niveles mínimos.

- Recuperación Económica, expansión: Estado del ciclo económico caracterizado por una reactivación progresiva de las actividades económicas: aumento del empleo, de la producción empresarial, crecimiento de las inversiones, aumento de las ventas, etc.

En la etapa de la recuperación o reactivación, las variables macroeconómicas tienen una dirección ascendente que se dirige a la creación de empleo masivo.

- Auge Económico: Etapa del ciclo económico donde las variables principales alcanzan su máximo de expansión: un mayor rendimiento y uso de producción por existir mejores condiciones en los mercados, lo que conlleva a mayores ventas y mas altos márgenes de beneficios. Esta etapa del ciclo es posterior a la recuperación y anterior a la crisis.

A pesar de ser difícil predecir la duración de un ciclo, sus fases sí pueden anticiparse.

- Durante el periodo de auge se hace patente el aumento de la producción empresarial. El nivel de empleo, salarios y beneficios crecen al mismo tiempo. Las empresas debido a sus beneficios aumentan las inversiones y así su producción.

Al final de este ciclo empiezan a aparecer dificultades, crecen los costes de producción, la materia prima se encarece debido a su escasez y la producción comienza a bajar. Los tipos de interés como los precios comienzan una dirección alcista, lo que lleva a un consumo menor. El consumo llega a quedarse por debajo del nivel de producción y como consecuencia los productos se quedan almacenados, esto conllevará una caída de precios.

Las empresas empiezan los planes de saneamiento y ahorro, reducen plantilla, y por lo tanto menos consumidores gastando. Estos datos conducen a un periodo de recesión.

Los empresarios entran en el pesimismo, los beneficios caen, su decisión es ahorrar en lugar de invertir en crecer. Su consecuencia es la perdida de empleos masivos, estamos a las puertas de una posible depresión.

Las recuperaciones pasan por varios factores principales y necesarios. La reactivación del consumo, medidas gubernamentales para estimular la actividad empresarial y económica. Esta recuperación suele ser lenta en sus inicios, para ganar fuerza con el tiempo.

Los precios empiezan una recuperación con más rapidez que los costes. El nivel de empleo empieza a crecer, lo que conlleva un mayor poder adquisitivo y por lo tanto mas consumo. Los empresarios empiezan a mostrarse optimistas e invertir. El optimismo esta presente en la economía, nacen nuevos negocios, el principio de un nuevo ciclo está a las puertas.

- Un dato fundamental en la economía es la masa monetaria en los ciclos. La inversión y el consumo van unidos. La importancia de la oferta de dinero dentro del sistema económico. La facilidad y fácil acceso a préstamos y financiación, primero por parte de las empresas y después por parte del público en general para su consumo, lo que conlleva a la liquidez y flujo de dinero. Esto pone en circulación una onda de expansión.

El nivel de trabajo e ingresos sube y el gasto por consumidor se eleva, esto tiene un efecto sobre la inversión. Mayor demanda conduce a mayores incentivos para invertir en la producción y poder ese aumento de demanda. Una menor demanda de los consumidores conduce a una menor inversión en producción.

- Los gobiernos pueden y deben intentar prevenir las recesiones. Principalmente existen tres métodos muy discutidos por los economistas, sean: la política monetaria, la política fiscal y la política de rentas o salarial.

Todos los ciclos no producen los mismos efectos sobre la economía. Algunos sectores resultan más afectados que otros que consiguen diferentes comportamientos.

Estos sectores se conocen como pro-cíclicos y tienden a adelantarse a los cambios, lo que sirve como indicador para la economía y muy a tener en cuenta, un par de ejemplos son el sector automotriz y la construcción.

- En economía sean creado términos sencillos para describir cada fase de los ciclos económicos: La expansión si es muy fuerte se llama boom, bonanza económica, si sus indicadores están llegando al final de su cima, estaremos tocando techo.

Los momentos difíciles de la economía se quieren compensar con terminología para intentar suavizar la situación: El término recesión suele utilizarse para los descensos de las tasas de crecimiento no largos en el tiempo, diferenciando con una depresión en un periodo más largo en el tiempo.

Todos lo políticos vengan del lado que vengan, han inventado un término que siempre utilizan cuando en las puertas se entreve tanto una recesión como una depresión, es: aterrizaje suave y lento de la economía y PNB.

En el caso de los mercados bursátiles y no del PNB (producto nacional bruto), suelen ser recortes necesarios por excesos, recogidas de beneficios, indudablemente si esto persiste en el tiempo el término más común y exacto sería: crack o crash para los mercados bursátiles y recesión para la economía.

Para finalizar citaré por encima a uno de los grandes economistas de nuestra historia y unas sencillas normas sin profundizar en ellas, solo su nombramiento, que alentó para su prevención, normas keynesianas:

- Enfriamiento, recesión y depresión. Escaso flujo de capital, pesimismo.

Receta: Aumento del gasto público. Disminución de los impuestos. Aumento del endeudamiento publico para mayor flujo y acceso al capital.

Resumen: Política fiscal expansiva.

- Calentamiento excesivo, euforia. Inflación disparada, suben precios y salarios. El déficit exterior se eleva, pues se importa mas de lo que se exporta.

Receta: Disminución de los gastos públicos. Subida de impuestos para moderar la inflación. Aumentar el superávit público.

Resumen: Política fiscal restrictiva.

Ustedes sacan sus propias conclusiones, esto es simplemente la realidad de los ciclos económicos explicada y expuesta sencillamente.

Autor. José M. Rodrígue. Asesor independiente de ElMundobursatil.es

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